Allemagne : Un optimisme prudent face au piège des réformes structurelles et des faillites en série

Le chancelier Friedrich Merz peine à transformer ses promesses d'investissement massif en une croissance solide. Pour 2026, l'Allemagne table sur une croissance limitée à 1 %, freinée par une bureaucratie pesante. Sur le fonds historique de 500 milliards d'euros alloué aux infrastructures, seuls 24 milliards ont été réellement investis, illustrant la lenteur du système fédéral allemand.

Si l'industrie montre des signes de stabilisation, le moral reste miné par des capacités de production sous-utilisées et un niveau de faillites record depuis 11 ans. Merz se heurte également à ses partenaires de coalition du SPD, hostiles à des réformes qui toucheraient aux droits des travailleurs. Les décisions cruciales sur les retraites et la fiscalité étant reportées à fin 2026, les experts estiment que la relance allemande reste "fragile" et nécessite une refonte profonde du modèle économique.