L'Or entre Valeur Refuge et Besoin de Liquidités : Les conséquences du choc de février sur les marchés

Le rapport du Conseil Mondial de l'Or (WGC) pour le premier trimestre 2026, publié ce mercredi 29 avril, met en lumière un paradoxe frappant. Bien que le cours de l'once ait atteint un sommet historique de 5 600 dollars en janvier, le volume global des investissements a reculé de 5 %. Ce repli s'explique par un besoin urgent de liquidités suite au déclenchement du conflit le 28 février et à la fermeture du détroit d'Ormuz, obligeant les investisseurs à vendre leur or pour couvrir des pertes sur d'autres marchés financiers.

Prix Records et Paralysie de la Bijouterie Avec une moyenne de 4 873 dollars l'once sur le trimestre, l'or a profité de la faiblesse du dollar et des incertitudes liées à la politique monétaire de l'administration Trump. Cependant, cette cherté extrême a paralysé le secteur de la bijouterie, particulièrement au Moyen-Orient, plaque tournante mondiale du négoce, où les circuits logistiques sont perturbés par la guerre. Si la valeur totale des transactions a bondi de 62 %, les volumes physiques, eux, sont en net recul.

Perspectives sous Blocus Les analystes du Conseil estiment que les sorties massives des fonds indiciels (ETF) en mars étaient purement tactiques. Face à une inflation galopante alimentée par les prix de l'énergie et la perspective de hausses des taux par la Réserve Fédérale, l'or devrait retrouver son attrait dès que la soif de liquidités des marchés sera apaisée. Dans un monde où le détroit d'Ormuz reste verrouillé, le métal jaune demeure l'ultime rempart contre l'instabilité monétaire.